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周二（11月2日）欧市早盘

发表于 2025-07-31 13:20:37 来源：洞察在線
周二（11月2日）欧市早盘，央行延续随着美国国债收益率连续下跌，政策涨势美元兑日元日内跌逾3%，测试113.60附近的分化低点。虽然日本央行对于经济前景态度保持乐观对日元构成一些支撑，日元但央行政策差异扩大化以及政治不确定性压力下，恐难日元涨势恐难延续。央行延续北京时间周四，政策涨势美联储的继续货币政策声明可能会为未来几个月的市场定下基调。



减码料将落地，分化对美联储加息预期已升温


北京时间周四凌晨2:00，日元美联储将公布其利率决议，恐难同时，央行延续市场预计美联储将批准缩减其每月1200亿美元债券购买计划的政策涨势计划，该计划是继续在疫情期间为帮助经济而实施的，投资者也将关注有关利率的评论，以及近期通胀飙升的持续程度。

投资者本周继续提高他们的预期，认为持续的高通胀将迫使美联储比决策者预期的更早、更快地加息。芝加哥商品交易所集团(CME Group)旗下的FedWatch数据显示，目前联邦基金期货合约显示，市场预期美联储明年将加息三次，每次25个基点，而上周晚些时候只有两次。

高盛(Goldman Sachs)将美国在疫情后的首次加息预期提前一年，至2022年7月，因为这家投资银行预计通胀仍将居高不下。高盛也预计2022年11月第二次加息，之后每年加息两次。

高盛首席经济学家Jan Hatzius在客户报告中写道:“我们现在预计，当缩减购债计划结束时，核心个人消费支出通胀将保持在3%以上，核心CPI通胀将保持在4%以上。”

两大央行政策前景差异继续扩大，自民党选举获胜打压日元


上周四，正如预期的那样，日本央行(BOJ)将短期利率目标维持在-0.1%，10年期债券收益率维持在0%左右。

在最新的季度预测中，日本央行将截至2022年3月财年的消费者通胀预期从0.6%下调至0%。由于消费疲软以及疫情造成的供应中断对工厂产出的打击，IMF还大幅下调了今年日本的经济增长预期。这些预测突显出日本与其它经济体之间的政策差距。

周一，首相岸田文雄领导的自民党出人意料地保持众议院多数地位後，日股日经指数上涨了2.3%，达到一个月高点。民调显示，岸田文雄所属的自民党出乎外界预料，在周日的国会众议院选举中保持多数地位，巩固了他在一个分裂的政党中的地位，并使他能够加大刺激力度。

巴克莱银行(Barclays)驻东京的高级外汇策略师Shinichiro Kadota表示：“政治不确定性发挥作用，施压日元，但未来影响美元兑日元更大的因素仍然美联储。”

美联储如暗示加息美兑日料上看115.5


周二公布的日本央行会议纪要显示，委员们一致认为，随着疫情病的影响消退，日本经济有望改善。日本央行的乐观态度打消了进口成本上升可能破坏经济复苏的担忧，对日元形成支撑。

然而，美联储相对日本央行的的鹰派作风将美元兑日元置于有利地位。日元涨势仍面临风险。如果美联储暗示2022年加息三次，那么我们可能会看到美元兑日元很快升至115.50或更高。


(美元兑日元日线图)

北京时间11月2日15:20，美元兑日元报113.64/66。
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